从金融零基础到量化研究者 · 给计算机背景读者的金融与量化入门书

全书目录

建议顺序阅读。第 0-5 章建立金融和主要资产地基,第 6-8 章理解 A 股交易、行情、指数、收益风险和有效市场,第 9-12 章进入量化研究生产线,第 13-18 章理解行业、策略、产品、监管和多资产,第 19-32 章完成项目、场景练习、检查清单和结语。

第一部分 · 金融世界的底层结构

第 0 章货币与通胀:财富到底是什么从真实财富、储蓄、资本和金融的起点讲起。 / 从小岛鱼票讲清货币、价格、购买力、通胀和实际收益。第 1 章信用、利率与银行体系从借鱼讲到信用、利率、贷款、债券和违约风险。 / 讲清银行资产负债表、贷款创造存款、挤兑、央行和货币政策传导。第 2 章金融系统地图:钱和风险怎么流动把居民、企业、银行、券商、基金、保险、交易所和监管者放进一张图里。 / 讲清发行、交易、成交、清算、交收、登记和托管。第 3 章股票:你买的到底是什么讲清股票、股东、剩余索取权、市值、分红和股票收益来源。 / 讲清增发、回购、分红、拆股、复权、市盈率、市净率和现金流估值。第 4 章债券与基金:把钱借出去或交给别人管讲清债券字段、票息、到期收益率、久期、信用利差和可转债。 / 讲清基金份额、净值、指数基金、ETF、公募、私募、对冲和指数增强。第 5 章衍生品与其他资产:把未来和风险变成合约讲清远期、期货、保证金、基差、期限结构和互换。 / 讲清看涨、看跌、权利金、买方卖方、时间价值和卖期权风险。

第二部分 · A 股市场与交易机器

第 6 章 A 股的交易机器:从下单到成交把一笔股票交易背后的账户、通道、撮合、清算和托管讲清楚。 / 把 A 股最基础但最容易在回测里写错的交易规则讲清楚。第 7 章看懂行情:屏幕上的数字和基准解释股票软件里最常见的价格、成交量、K 线、盘口和复权概念。 / 从指数编制、指数基金、ETF 申赎、跟踪误差和基准意识讲起。

第三部分 · 收益、风险与投资评价

第 8 章收益、风险与市场为什么难赢把投资报告里最常见的收益风险指标讲成可理解、可手算的东西。 / 讲清股票、债券、现金、商品等资产如何组合,以及分散化为什么能降低风险但不能消灭风险。

第四部分 · 量化研究从因子开始

第 9 章量化的起点:因子和数据解释量化里常说的因子、信号、暴露、IC、分层回测和因子失效。 / 讲清行情、财务、另类数据、标签定义、点时数据和训练验证切分。第 10 章回测与机器学习:在历史里排练讲清事件驱动、调仓、成交假设、交易成本、滑点、容量和回测陷阱。 / 从线性模型、树模型、深度学习和金融噪声讲清模型在量化中的位置。第 11 章从预测到交易:组合、执行与风控解释为什么量化模型输出分数后,还要经过风险约束、成本模型和组合优化。 / 讲清订单生命周期、执行算法、拒单、部分成交、撤单、风控和盘后对账。

第五部分 · 量化行业与策略版图

第 12 章量化行业和个人的路线把量化机构的角色分工、工作流、公开案例和监管环境讲清楚。 / 给计算机背景读者安排金融基础、数据、因子、回测、模型、模拟盘和小实盘路线。第 13 章量化策略版图与指数增强把常见量化策略按收益来源、交易频率、资产类别和风险暴露分清楚。 / 用完整流程讲清指数增强如何从股票池、因子、风险约束和交易成本中争取超额收益。第 14 章市场中性与 CTA 趋势解释多空组合、Beta 对冲、股指期货、基差、融券和中性策略风险。 / 讲清期货保证金、主力合约、换月、趋势跟踪、期限结构和 CTA 风险。第 15 章套利与高频:更快更精细的战场讲清 ETF 套利、期现套利、可转债套利、配对交易和相对价值中的隐藏风险。 / 解释订单簿、买卖价差、排队位置、做市、延迟、撤单和高频交易的真实门槛。第 16 章量化产品、监管与合规从投资者视角讲清量化基金产品说明、费用结构、申赎限制、净值曲线和报告解读。 / 讲清程序化交易监管、内幕信息、市场操纵、数据合规、模型留痕和个人交易边界。第 17 章基本面与宏观:数字背后的公司和经济用小白能懂的方式讲利润表、资产负债表、现金流量表、ROE、毛利率和基本面量化。 / 讲清宏观指标的发布时间、利率曲线、通胀、汇率、商品和多资产配置的量化用法。

第六部分 · 项目实战与工程化

第 18 章量化项目的工程骨架与速查用工程视角讲清数据层、因子层、回测层、模型层、报告层和配置管理。 / 把收益率、年化、波动、回撤、夏普、IC、跟踪误差、久期和估值公式统一解释。第 19 章实战一:从零做一个指数增强回测用完整步骤拆解一个教学版指数增强项目,包括数据、因子、组合、成本、报告和复盘。第 20 章实战二:市场中性模拟盘与上线检查用教学项目讲清多头组合、对冲工具、Beta、基差、保证金、净暴露和归因。 / 把数据、模型、回测、交易、风控、日志、权限和复盘逐项检查,避免把研究脚本误当实盘系统。第 21 章避坑:常见错误和如何读研究系统整理未来函数、幸存者偏差、成本低估、过拟合、样本外污染、容量忽略和心理误区。 / 教读者看懂券商研报、学术论文、基金月报和策略白皮书,识别样本、成本、基准和过拟合问题。第 22 章心理、资金管理与一次复盘讲清仓位、杠杆、回撤承受力、执行纪律、策略停用和个人资金边界。 / 用故事方式复盘一个从年化很高到逐步修正为普通策略的过程,训练读者查错顺序。第 23 章全书复盘:从一条鱼到一个量化系统把前面所有概念按钱、资产、市场、数据、策略、实盘六层重新串起来。

第七部分 · 路线、复盘与检查清单

第 24 章职业路线与长期学习把量化研究、量化开发、数据工程、交易系统、风控和产品岗位的能力要求讲清楚,并给出作品集路线。 / 把金融、统计、编程、机器学习、交易系统和投资心理安排成长期学习计划。第 25 章术语复盘:用人话再讲一遍把货币、信用、利率、通胀、股票、债券、基金、期货、期权等基础术语重新用生活语言解释。 / 把 Alpha、Beta、因子、IC、回测、滑点、容量、风控、归因等量化高频词重新解释。第 26 章场景练习:开户软件和基金月报用真实操作视角带读者看懂账户资产、可用资金、持仓、盈亏、委托、成交和风险提示。 / 用投资者视角拆解净值、基准、持仓、回撤、归因、费用和风险提示。第 27 章场景练习:回测报告和模拟盘带读者按顺序检查一份回测报告里的净值、基准、成本、换手、持仓、风险和样本外。 / 用一周模拟盘日志讲清数据更新、信号生成、订单模拟、净值记录、异常处理和周末复盘。第 28 章场景练习:第一次小资金实盘讲清小资金实盘的目标、仓位、下单、记录、复盘和停止规则,避免把验证流程变成赌博。第 29 章最终清单:动手前必须真正懂的事用检查清单复盘金融基础、市场制度、资产风险、产品费用和个人边界。 / 用清单复盘数据、因子、回测、模型、组合、交易、风控、报告和模拟盘的最低标准。第 30 章自检判断题与一个反面案例用十个容易误判的问题复盘金融和量化核心直觉。 / 用反面故事总结技术自信、金融短板、回测幻觉、杠杆和执行失控如何叠加成亏损。第 31 章一个稳妥的项目与结语用正面故事展示从金融问题、数据、简单策略、回测、模拟盘到小实盘的稳妥路径。 / 用最后一章收束金融直觉、量化方法和个人实践边界。第 32 章附录:每次研究前先读这张纸把全书压成一张研究前检查纸,用于防止冲动开始、冲动交易和冲动实盘。

关于本书

这本书写给和我一样计算机背景、对金融和量化好奇却不知从何下手的人。它不假设你懂任何金融知识, 从"钱到底是什么"这种最朴素的问题讲起,用小岛经济学式的直觉、真实历史案例(郁金香狂热、南海泡沫、雷曼、长期资本管理公司、西蒙斯、骑士资本)和手绘概念图,一步步走到量化研究的因子、回测、机器学习、组合优化、交易执行和风控。

全书 33 章,正文全部手写,配 22 张解释概念的手绘 SVG 图。内容尽量做到通俗又不失专业, 但金融和量化涉及真实资金与风险,书中所有案例、数字和结论仅用于学习,不构成任何投资建议。行业、机构和监管信息会随时间变化,实盘和引用前请以交易所、证监会、协会、券商和数据服务商的最新原文为准。

作者 @chenxuan520 · 源码与勘误见 GitHub 仓库 · 以 MIT License 开源